As perspectivas de desenvolvimento do setor de PCB estão cheias de expectativas e oportunidades

Operspectivas de desenvolvimentodo setor de PCB estão cheios de expectativas e oportunidades
Em 2024, o setor de PCB será impulsionado pela dupla lógica de “ciclo + crescimento”, prevendo-se que apresente uma forte tendência de crescimento. A sua força motriz interna e a sua lógica de desenvolvimento continuarão a ressoar e moldar conjuntamente um novo olhar para a indústria.
O China Bank Securities divulgou recentemente um relatório de acompanhamento da indústria de PCB: a recuperação do downstream impulsiona a recuperação da economia, e o custo impulsiona primeiro o laminado revestido de cobre.
A seguir está um resumo do relatório de pesquisa:
A indústria de PCB é uma indústria básica para a fabricação de produtos de informação eletrônica e é muito afetada pelas flutuações cíclicas da macroeconomia. Em 2023, o cenário político e económico global é complexo e mutável, e a indústria de PCB também é afetada em conformidade. Olhando para 2024, com a recuperação do ciclo global de semicondutores e o lançamento de inovações terminais representadas por Apple XR, AI PC, etc., espera-se que a lógica dupla da indústria de "ciclo + crescimento" continue a ressoar.
Pontos-chave que apoiam a classificação

Resumo do relatório anual de 2023 e do relatório do primeiro trimestre de 2024 do setor de PCB: Em 2023, a receita e o lucro doPCBO setor esteve ambos sob pressão, mas a tendência de recuperação trimestral foi demonstrada e o 24T1 não teve falta de desempenho excepcional. Do lado da receita, o setor de PCB alcançará um lucro operacional de 196,973 bilhões de yuans em 2023, uma redução anual de 4,11%. Do lado do lucro, o setor de PCB alcançará um lucro líquido de 12,016 bilhões de yuans atribuível à empresa-mãe em 2023, uma redução anual de 29,94%. Em comparação com o declínio das receitas, o declínio do lucro é mais óbvio. No primeiro semestre de 2023, a indústria de PCB foi afetada por múltiplos fatores, como a tendência descendente da macroeconomia e a contínua redução de estoques de clientes a jusante. A prosperidade da indústria melhorou no segundo semestre do ano, pelo que o lado das receitas apresentou uma melhoria trimestral. Ao entrar em 2024, o setor de PCB alcançou um lucro operacional geral de 48,978 bilhões de yuans no 24T1, uma redução mensal de 15,22%/um aumento anual de 14,69%. O lucro líquido atribuível à controladora foi de 3,237 bilhões de yuans, um aumento mensal de 28,33%, mostrando uma tendência de melhoria na prosperidade.

O PCB pode continuar a se recuperar em 2024, e servidores + automóveis apresentam alto crescimento no downstream. De acordo com as estimativas da Prismark, o valor da produção global de PCB em 2023 será de aproximadamente US$ 69,517 bilhões, uma redução ano a ano de aproximadamente 14,96%, enquanto a área de produção de PCB diminuirá apenas aproximadamente 4,7% ano a ano. Em comparação com a área de produção, o declínio acentuado no valor da produção de PCB destaca a grave erosão dos preços. No entanto, a médio e longo prazo, a forte procura de inteligência artificial, redes de alta velocidade e sistemas automóveis continuará a apoiar o crescimento dos segmentos de mercado de HDI topo de gama, de alta velocidade, de alta camada e de substratos de embalagem, e a trazer uma nova rodada do ciclo de crescimento para a indústria de PCB. No futuro, a indústria global de PCB continuará a apresentar uma tendência de crescimento. No futuro, o aumento do PCB poderá se concentrar nas indústrias de servidores/transmissão de dados e automotiva. De acordo com a previsão da Prismark, a taxa de crescimento composta do valor médio anual da produção global de PCB de 2022 a 2027 será de aproximadamente 2%, enquanto o setor de servidores/transmissão de dados crescerá 6,5%, muito acima da média, e o setor automotivo crescerá em 4,8%, perdendo apenas para servidor/transmissão de dados.

Acompanhamento fundamental: Todas as matérias-primas aumentaram e a recuperação da procura pode impulsionar a transmissão suave dos preços CCL. A montante da cadeia da indústria de PCB são as matérias-primas, e o custo dos materiais diretos é responsável por cerca de 55%, dos quais os materiais laminados revestidos de cobre representam mais de 30%, a folha de cobre representa cerca de 9%, as esferas de aço representam cerca de 6 %, e a tinta salgada dourada representa cerca de 3%. Mudanças no preço dos laminados revestidos de cobre upstream têm um impacto maior no midstreamPCBfabricantes. Os laminados revestidos de cobre são o principal substrato para condutividade, isolamento e suporte de PCB. As três principais matérias-primas, folha de cobre, resina e tecido de fibra de vidro, tiveram aumento de preço. Quando as expectativas da cadeia industrial em relação à procura futura começaram a melhorar, os campos a jusante abasteceram-se ativamente. Ao mesmo tempo, a melhoria e a reparação macroeconómica global levaram ao estabelecimento de uma tendência de movimento ascendente contínuo nos preços do cobre. O efeito da radiação dos preços do cobre promoverá ainda mais a transferência de campos laminados revestidos de cobre com concentração relativamente alta para jusante. Ao mesmo tempo, a recuperação total da procura de PCB impulsionada pela IA também proporcionou um foco para aumentos de preços.